cours de l'or, masse salariale plus faible que prévu soutiendra les prix de l'or
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cours de l'or Les États-Unis ont créé 145 000 emplois en décembre, après une augmentation de 256 000 en novembre (après une révision à la baisse), comme le montre le graphique ci-dessous. La masse salariale non agricole est inférieure aux attentes, les analystes prévoyant 165 000 nouveaux emplois
Les gains ont été généralisés, mais avec un rôle de premier plan dans le commerce de détail (41 200), les loisirs et l'hôtellerie (40 000) et les services d'éducation et de santé (36 000). La fabrication a de nouveau supprimé des emplois (-12 000), ce qui signifie que la récession industrielle n'est pas terminée. L'exploitation minière, le transport et l'entreposage ont également licencié des travailleurs
cours de l'or Le nombre de titres étonnamment faible s'est accompagné de révisions à la baisse en novembre et octobre. En comptant ces chiffres, les gains d'emploi au cours de ces deux mois combinés ont été de 14 000 inférieurs à ceux rapportés précédemment
Par conséquent, les gains d'emplois ont été en moyenne de 184 000 par mois au cours des trois derniers mois et de 175 000 jusqu'à présent cette année - encore assez bons mais nettement inférieurs à la moyenne mensuelle de 223 000 en 2018. En conséquence, l'emploi salarié a augmenté de 2,1 millions en 2019 , en baisse par rapport à un gain de 2,7 millions en 2018
cours de l'or Bien que le rythme de création d'emplois ait ralenti, le taux de chômage est resté inchangé à 3,5, comme le montre le graphique ci-dessus. Donc, il est toujours au plus bas depuis 50 ans et n'envoie aucun avertissement de récession
Pour résumer, bien que le rapport sur l'emploi de décembre ait surpris les marchés du côté négatif, le marché du travail américain en 2019 était assez solide. Alors que l'embauche a ralenti, le chômage est passé de 3,9 à 3,5% sur l'année, tandis que le nombre de chômeurs est passé de 6,3 à 5,8 millions
cours de l'or Ce qui est peut-être un peu étonnant, c'est que la croissance des salaires soit tombée à 2,9%, ce qui signifie qu'en dépit de la neuvième année consécutive de création d'emplois et d'un taux de chômage très bas, la pression salariale reste modérée
Implications pour l'or
Mais le marché du travail américain se porte toujours relativement bien, ce qui, combiné à l'absence de forte pression salariale, devrait inciter la Fed à maintenir les taux d'intérêt inchangés dans un avenir prévisible. Le fait que la banque centrale américaine n'a aucune raison d'augmenter le taux des fonds fédéraux est positif pour les prix de l'or. Et en effet, le métal jaune a augmenté vendredi, et les données sur l'emploi aux États-Unis plus faibles que prévu pourraient aider ici
cours de l'or Mais méfiez-vous! La résilience du marché du travail réduit également les chances d'un mouvement accommodant. En fait, certains commerçants ont commencé à évaluer la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt d'ici la fin de 2020, ce qui pourrait nuire à l'or. En effet, le compte rendu de la dernière réunion du FOMC indique que les responsables de la Fed sont devenus plus optimistes quant à l'économie américaine en décembre alors que les tensions commerciales avec la Chine se sont atténuées, tandis que l'économie mondiale s'est quelque peu stabilisée
alors que beaucoup considéraient que les risques avaient quelque peu baissé, certains risques se sont atténués au cours des derniers mois. En particulier, il y avait des signes provisoires que les tensions commerciales avec la Chine s'atténuaient et la probabilité d'un Brexit sans accord a été jugée avoir encore diminué. En outre, certains éléments indiquaient que les perspectives de croissance économique mondiale pourraient se stabiliser
cours de l'or Et les nouvelles remarques des responsables de la Fed sont devenues encore plus optimistes depuis leur dernière réunion. Nous ne nous attendons pas à ce qu'ils reviennent à un mode belliciste - en particulier à la lumière de la crise de liquidité sur le marché des pensions - mais le changement de rhétorique ne devrait pas être négligé par les investisseurs en or
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cours de l'or Les États-Unis ont créé 145 000 emplois en décembre, après une augmentation de 256 000 en novembre (après une révision à la baisse), comme le montre le graphique ci-dessous. La masse salariale non agricole est inférieure aux attentes, les analystes prévoyant 165 000 nouveaux emplois
Les gains ont été généralisés, mais avec un rôle de premier plan dans le commerce de détail (41 200), les loisirs et l'hôtellerie (40 000) et les services d'éducation et de santé (36 000). La fabrication a de nouveau supprimé des emplois (-12 000), ce qui signifie que la récession industrielle n'est pas terminée. L'exploitation minière, le transport et l'entreposage ont également licencié des travailleurs
cours de l'or Le nombre de titres étonnamment faible s'est accompagné de révisions à la baisse en novembre et octobre. En comptant ces chiffres, les gains d'emploi au cours de ces deux mois combinés ont été de 14 000 inférieurs à ceux rapportés précédemment
Par conséquent, les gains d'emplois ont été en moyenne de 184 000 par mois au cours des trois derniers mois et de 175 000 jusqu'à présent cette année - encore assez bons mais nettement inférieurs à la moyenne mensuelle de 223 000 en 2018. En conséquence, l'emploi salarié a augmenté de 2,1 millions en 2019 , en baisse par rapport à un gain de 2,7 millions en 2018
cours de l'or Bien que le rythme de création d'emplois ait ralenti, le taux de chômage est resté inchangé à 3,5, comme le montre le graphique ci-dessus. Donc, il est toujours au plus bas depuis 50 ans et n'envoie aucun avertissement de récession
Pour résumer, bien que le rapport sur l'emploi de décembre ait surpris les marchés du côté négatif, le marché du travail américain en 2019 était assez solide. Alors que l'embauche a ralenti, le chômage est passé de 3,9 à 3,5% sur l'année, tandis que le nombre de chômeurs est passé de 6,3 à 5,8 millions
cours de l'or Ce qui est peut-être un peu étonnant, c'est que la croissance des salaires soit tombée à 2,9%, ce qui signifie qu'en dépit de la neuvième année consécutive de création d'emplois et d'un taux de chômage très bas, la pression salariale reste modérée
Implications pour l'or
Mais le marché du travail américain se porte toujours relativement bien, ce qui, combiné à l'absence de forte pression salariale, devrait inciter la Fed à maintenir les taux d'intérêt inchangés dans un avenir prévisible. Le fait que la banque centrale américaine n'a aucune raison d'augmenter le taux des fonds fédéraux est positif pour les prix de l'or. Et en effet, le métal jaune a augmenté vendredi, et les données sur l'emploi aux États-Unis plus faibles que prévu pourraient aider ici
cours de l'or Mais méfiez-vous! La résilience du marché du travail réduit également les chances d'un mouvement accommodant. En fait, certains commerçants ont commencé à évaluer la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt d'ici la fin de 2020, ce qui pourrait nuire à l'or. En effet, le compte rendu de la dernière réunion du FOMC indique que les responsables de la Fed sont devenus plus optimistes quant à l'économie américaine en décembre alors que les tensions commerciales avec la Chine se sont atténuées, tandis que l'économie mondiale s'est quelque peu stabilisée
alors que beaucoup considéraient que les risques avaient quelque peu baissé, certains risques se sont atténués au cours des derniers mois. En particulier, il y avait des signes provisoires que les tensions commerciales avec la Chine s'atténuaient et la probabilité d'un Brexit sans accord a été jugée avoir encore diminué. En outre, certains éléments indiquaient que les perspectives de croissance économique mondiale pourraient se stabiliser
cours de l'or Et les nouvelles remarques des responsables de la Fed sont devenues encore plus optimistes depuis leur dernière réunion. Nous ne nous attendons pas à ce qu'ils reviennent à un mode belliciste - en particulier à la lumière de la crise de liquidité sur le marché des pensions - mais le changement de rhétorique ne devrait pas être négligé par les investisseurs en or
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